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 中信证券以为，氟化工行业自2011年景气高点回落以后，现在处在周期底部，大部分主流产品的价钱和盈利能力都处在历史的低位
。以为由于下游空调、汽车需求稳固，现在上游萤石供应主要的时势将快速向下游传导，导致氟化氢、R22、制冷剂和聚合物产品价钱快速上涨，企业盈利能力将得以快速上升
。

　萤石矿企业污染严重，加之矿石的不可再生性，政策和环保压力下产能显着缩短(其中一部分是由于环保要求严酷导致环保投入需要大幅增添

；另外一部分是由于三年一续的采矿清静证到期后政府不予展期)，导致萤石的供应从2016年四序度最先显着泛起趋紧的态势
。预计上游萤石矿和萤石精粉(氟化氢的质料)供应趋紧时势将延续
。随着制冷剂的升级，对氟元素的需求泛起代级的显着增添
。在生长中国家周全从二代向三代升级的历程中，制冷剂中氟元素的质量比例显着增添对氟元素的需求显着增添
。而在《蒙特利尔议定书》的要求下，外洋逐步镌汰二、三代含氟制冷剂，外洋供应商逐步退出市场，配套的含氟橡塑质料和空调维修市时势临质料供应缺口，只能增添从中国采购，对氟元素的需求也在快速增添
。虽然R22作为制冷剂恒久来看将逐步退出历史舞台，但总需求量仍会陪同下游产品市场份额增添而稳步增添
。

现在我国R22的生产和销售严酷实验配额管理，凭证环保部要求，2017年我国R22的产量将控制在52万吨以内
。若是思量到一些退出和未开的装置，我国R22的有用产能约为57万吨左右，行业开工率凌驾90%
。下游需求方面，空调2016年尾起补库存带来内销、外贸的一连兴旺，此行情或许率至少将坚持到2017年上半年
。汽车行业整体一连稳固增添(近5年全球增速始终坚持在2%至5%之间)，进入2016年下半年以来，海内汽车增速提高，同比增添在20%左右
。